投身市場 40 年的 Sprott U.S. Holdings Inc. CEO Rick Rule 表示,如果全球貿易戰爆發,黃金將在 5 年內飆升至最高水平。
Rule 表示,由於不斷升級的貿易緊張局勢推動投資人擁抱避風港,並且 30 年期的債券牛市即將結束,黃金可能在 2018 年漲到每盎司 1400 美元。在連續 3 季海外期貨手續費上揚後,周二現貨黃金成交價為 1340 美元,而黃金 ETF 持股量則是近 5 年來最高。
美國總統川普已海外期貨開戶經下令對鋼鐵和鋁課徵進口關稅,並對中國投資尋求新的限制。中國周一以對美 128 項產品施加徵稅,而美國則預計將在本周發布新的中國產品清單,以便課徵關稅。正如預算赤字增加一樣,貿易戰可能會削弱對美國資產的需求,如果國際買家避開美國債券,美元就容易受到影響。
Rule 指出,「在我參與黃金市場的 40 年裡,黃金價格最重要的決定因素是國際上對美元的信心,尤其是美國 10 年期國債所代表的美元。」Rule接受採訪時說,「事實上,美國似乎一定會參與零和貿易戰,已經開始打擊一些國家,這對世界上每個人都不利,不止美國。一個沒海外期貨教學有贏家的貿易戰爭當然引起一些關注。」
為什麼海外期貨會那麼盛行,因為有些品種有特殊原因,例如原油期貨在國內沒有上市,國內的燃油成交量小,合約設計有一定的缺陷,無法為企業提供良好的保值功能。許多企業只好參與境外石油期貨。而黃金,國內期貨市場成交量非常小,而且完全受外盤影響,只能在白天交易,不像境外期貨市場那樣能夠連續交易,所以許多人參與境外黃金期貨交易。海外期貨通常是由專門的機構代理的,他們會大力宣傳和推廣,使得許多企業會更有意願參與到海外期貨市場交易中去。在國內外兩市比價不正常時同時進行反向操作,等價差恢復後獲利。他們必須兩個市場都參與。你必須要先知道外盤並不是二十四小時運行,白天我們看到的價格都是電子撮合成交的,屬於場外交易,成交量就不會太大。真正的交易都是在夜間進行。重要的商品如原油、金屬、黃金等主要是在歐美市場,都是夜間進行。海外期貨的交易時段長,相對波段趨勢比較穩定,適合日內或波段交易,而且可以選擇的品項更加豐富,所以許多人都會選擇做海外期貨。
Rule 表示,美國的聯邦、州和地方債務在資產負債表和權益上,都與儲蓄和經濟投資水平相關,這將導致對美元長期購買力的擔憂,特別是考慮到目前極低的殖利率。他表示,亞洲地區收入和儲蓄的增加可能會導致更多的需求。
中美貿易關係趨冷可能會抑制多頭的熱情。中國周一敦促雙方進行會談,以防止出現更大的損害關係,並重申其立場應通過對話解決爭端。另外,川普簽署成為法律的稅務改革將為美國經濟提供更多刺激,也可能遏制對預算赤字的影響。
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